從矽谷銀行到瑞信風暴 台金融業真能全身而退？
【資料來源：2023/03/27 經濟日報 記者廖珮君／台北報導】
3月是歐美銀行「爆雷月」，從美國矽谷銀行一夕間遭接管，到成立逾百年、瑞士第二大銀行的瑞士信貸集團轟然倒下，幾乎零曝險的台灣金融業，真的可以從這場歐美金融業炸彈中、全身而退嗎？
台灣金融業有兩大潛在地雷
金融圈人士示警，事實上，台灣金融業還有兩大潛在地雷。
一、歐洲金融機構持有瑞士信貸股票、AT1債券可能面臨投資減損造成獲利及資本適足率影響、市場目前對歐洲其他金融機構AT1評價疑慮、及對歐美銀行業危機擴大的恐懼，間接可能會持續影響國內壽險業持有其他海外歐洲金融債的疑慮。
例如，也歷經多次管理階層重組、被外界認定與瑞士信貸相似的德意志銀行，3月25日信用違約交換（CDS）息差大幅攀升、股價暴跌，表明市場擔心德意志銀行可能步瑞士信貸後塵，重燃外界對歐美銀行業危機擴大的恐慌。
據去年底各大金控揭露數據，各大金控持有歐洲金融債券，主要涵蓋瑞士、英國、法國、義大利、荷蘭等五大國家，其他還包括投資德意志銀行、桑坦德銀行等金融債券。
其中持有歐洲債券占整體金控淨值比重超過五成者，包括新光金、富邦金、中信金、國泰金和玉山金，金融圈示警，未來需持續關注歐洲銀行業餘震對台金融業的影響。
二、台灣壽險業對美國矽谷銀行有1.5億元曝險額，但因壽險業持有債券評價減損，從去年來已陸續反應債券殖利率走揚，造成淨值和資本適足率下滑，去年多家金控、銀行業開始陸續增資，提升資本強度。
加上壽險業去年第四季起陸續做債券資產重分類，將債券改列AC（攤銷後成本），持有債券以收息為主，就目前來看，美矽谷銀行倒閉，尚不足以讓壽險業者賣債、或是增加認列評價減損，影響淨值有限。
惟法人也示警，矽谷銀行一夕間倒閉，後續引發的餘震則是歐美國家景氣衰退恐超乎預期的衝擊。當歐美主要大國景氣加速衰退，將會衝擊銀行型金控，包括今年下半年是否有放款資產品質惡化的疑慮，及銀行資本適足率偏弱的潛在風險，也會加重金控增資壓力，如兆豐金今年就有增資需求。
金融市場有五大特徵
法人說，觀察2022年來的金融市場有五大特徵：一、圍繞在美國聯準會等主要央行的緊縮政策；二、流動性更甚以往；三、金融市場對信心面指標的敏感度更甚於實質景氣面的數據；四、愈來愈多地緣政治影響，涉及到難解的意識形態和價值觀；五、訊息愈來愈複雜，很難有一錘定音的言論，特別是長短線因素交錯影響。
那麼，從矽谷銀倒閉、瑞信銀賤價賣出、甚至到市場對德意志銀行的信心危機，這一波連鎖效應，可以給台灣金融業甚麼啟示？
事實上，從矽谷銀行事件引爆的骨牌效應，是一舉搓破了過去三年疫情紅利、全球低利率所營造的資產泡沫，提醒金融業者該從「貨幣泡沫」中醒來了，其次，金融業也不能再為了衝業績、一味走鋼索搶快錢，卻忽視了金融業最重視的誠信天條，否則再華麗的財報、也可能只是一堆廢紙。
